美国债务上限危机：美联储量化紧缩政策面临严峻挑战

author 阅读：20 2024-12-12 01:09:37 评论：3

美国政府再次面临债务上限的挑战，这给美联储的量化紧缩(QT)政策带来了巨大的不确定性。财政部为避免违约，不得不采取非常措施，包括耗尽国库账户(TGA)现金储备并减少国库券发行。

TGA作为美联储资产负债表上的关键负债，其余额变化直接影响金融系统流动性。财政部支出储备将导致银行储备和对美联储逆回购协议(RRP)的需求激增。而与此同时，美联储仍在进行QT，这将进一步收紧市场流动性。

财政部的非常措施，例如停止对联邦退休基金投资和向外汇稳定基金借款，虽然争取了时间，但也造成了TGA缩水，人为增加了市场现金，与QT政策形成冲突，令美联储难以准确评估市场流动性及QT政策的影响。

当前的银行储备虽然看似充足，但TGA重建可能导致储备骤减，引发流动性危机。与2023年相比，现在的融资市场风险更高，大量抵押品不在银行体系内，市场流动性再分配受阻。

债务上限的政治博弈可能导致最后期限提前，市场预测从最初的2025年8月提前至2025年第二季度。政治因素将主导债务上限谈判进程，短期国债利率可能受影响，甚至可能出现收益率曲线扭曲。

虽然历史经验表明债务上限僵局最终会得到解决，但共和党掌控白宫和国会，局势依然复杂，不确定性依然很高，美联储需要密切关注并做好应对准备。

可以去百度分享获取分享代码输入这里。

声明

1.本站遵循行业规范，任何转载的稿件都会明确标注作者和来源；2.本站的原创文章，请转载时务必注明文章作者和来源，不尊重原创的行为我们将追究责任；3.作者投稿可能会经我们编辑修改或补充。

发表评论 取消回复

梦中幻境发表于 2周前回复

Thanks for the insightful analysis on the US debt ceiling and its impact on the Fed's QT policy. The interplay between Treasury actions and the Fed's moves is fascinating and concerning.

暮色心语发表于 2周前回复

Thanks for explaining the complexities of the US debt ceiling and its impact on the Fed's QT policy. The interplay between Treasury actions and the Fed's actions seems precarious.