计算机板块投资展望：AI与信创双轮驱动

自9月24日以来，计算机板块在AI技术革新、利好政策及流动性宽松预期三重利好因素驱动下强势反弹，金融科技、自主可控（信创）和AI应用三大主线轮番领涨。

回顾近20年，计算机板块行情往往与技术变革、国家政策扶持和流动性宽松密切相关。当前，技术革新、政策利好和流动性预期共同作用，推动板块反转。近三个月，金融科技、泛自主链（华为引领的信创）和AI应用交替上涨，低空经济、数据要素等新兴领域也表现突出。

展望未来，我们看好AI应用和信创两大板块。

信创：2025年最具确定性的细分领域，政策支持、业绩增长和市场情绪共同驱动。经历了政策预期、招投标和业绩兑现三个阶段后，新一轮信创行情开启。本轮信创覆盖范围更广，市场化程度更高，预计将带来持续的板块行情。

AI应用：产业趋势明确，垂类应用率先落地，AI Agent引领未来。当前AI应用主要分为三大类：提升效率的通用工具、针对垂直场景的赋能应用和AI Agent。AI Agent作为AI的下一步发展方向，将成为人类生产生活的独立助手，在端侧和软件层面都有巨大的应用潜力。

投资建议：建议关注信创领域的党政信创（PC产业链，操作系统，办公软件）和行业信创（数据库，行业信息化系统），以及AI领域的通用工具、垂类应用和AI Agent相关企业，同时关注金融科技和新兴生产力领域。

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